金融分析師證書(shū)是一個(gè)國(guó)際認(rèn)可型證書(shū)，因?yàn)槠浜鹆扛�，所以該考試�?duì)考生來(lái)說(shuō)是有些難度的，在考生決定考這個(gè)證書(shū)時(shí)一定要做足準(zhǔn)備，最好是從大一就開(kāi)始考(時(shí)間多)。一般而言，金融分析師考試考取知識(shí)點(diǎn)比較固定，為方便大家復(fù)習(xí)，下面小編為大家介紹金融分析師重要概念。
1、固定收益證券的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型：
利率風(fēng)險(xiǎn)(interest rate risk)。指當(dāng)前市場(chǎng)利率變化對(duì)價(jià)格波動(dòng)的影響。
收益率曲線(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)(yield risk)。這種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于收益率曲線(xiàn)形狀的變動(dòng)。
贖回和提前支付風(fēng)險(xiǎn)(call and prepayment risk)。贖回風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于債券贖回導(dǎo)致現(xiàn)金流的不確定性。賦予發(fā)行人在到期之前部分或全部?jī)敻秱鶆?wù)的權(quán)利也可能會(huì)給投資者帶來(lái)減值的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)為提前支付風(fēng)險(xiǎn)(prepayment risk)。
信用風(fēng)險(xiǎn)(credit risk)。指其發(fā)行人不按照合約規(guī)定償付利息或本金的可能性。在債券的各種風(fēng)險(xiǎn)中，信用風(fēng)險(xiǎn)是最主要的風(fēng)險(xiǎn)。
再投資風(fēng)險(xiǎn)。指將從固定收益證券(fixed-income securities)獲得的現(xiàn)金流再投資時(shí)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(liquidity risk)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)诓皇軗p失的情況下能否及時(shí)變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
匯率風(fēng)險(xiǎn)(exchange-rate risk)。若投資者持有債券的利息和本金以外國(guó)貨幣償還或者以外國(guó)貨幣計(jì)算但是用本國(guó)貨幣償還時(shí)，投資者就會(huì)面臨一定的匯率變化風(fēng)險(xiǎn)，即匯率風(fēng)險(xiǎn)或者稱(chēng)為貨幣風(fēng)險(xiǎn)(currency risk)。
通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)(inflation risk)。指因未預(yù)期到的通貨膨脹率(unexpected inflation rate)變動(dòng)而造成的債券實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力的不確定性。
波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(volatility risk)。指因價(jià)格波動(dòng)影響債券嵌入期權(quán)的價(jià)值，從而影響債券價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。
事件風(fēng)險(xiǎn)(event risk)。指發(fā)生某些突發(fā)事件，從而影響債券價(jià)值的可能性。
主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)(sovereign risk)。指政府對(duì)于其發(fā)行的政府債券的態(tài)度的變化，比如對(duì)外宣布暫�；蛴谰猛Ｖ怪Ц秱⒑蛢斶�本金等。
2、當(dāng)債券的收益率高于(低于)票面利率時(shí)，債券價(jià)值低于(高于)面值。
3、利率風(fēng)險(xiǎn)與期限正相關(guān)，與利率、嵌入期權(quán)負(fù)相關(guān)。
4、可贖回債券的價(jià)值=不含權(quán)債券的價(jià)值-看漲期權(quán)的價(jià)值
5、市場(chǎng)收益率越高，利率風(fēng)險(xiǎn)越低。
6、浮動(dòng)利率債券的價(jià)值也會(huì)與面值不相同。
7、久期是衡量債券價(jià)格對(duì)利率敏感性的指標(biāo)，也就是說(shuō)，久期可以理解為利率變化1%時(shí)債券價(jià)格變化的幅度，它是債券價(jià)格變化率和收益率之間的比率。
8、債券價(jià)格的變化率=-久期+利率變化
9、當(dāng)收益率曲線(xiàn)非平行移動(dòng)時(shí)，組合的久期不能完全解釋利率對(duì)價(jià)格的影響，因?yàn)楦鞣N不同債券價(jià)格的變化情況不一樣。
10、息票率越高、可贖回、分期支付、提前償還期權(quán)的存在都會(huì)使債券的再投資風(fēng)險(xiǎn)提高。
11、信用風(fēng)險(xiǎn)包括違約風(fēng)險(xiǎn)、降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)、信用價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。
12、缺乏流動(dòng)性會(huì)對(duì)投資組合的定價(jià)和業(yè)績(jī)衡量產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)，甚至組合中的債券是持有到期的。
13、如果某外幣貶值，那么以該外幣支付的債券的價(jià)值就會(huì)下降。
14、如果未預(yù)期的通貨膨脹率上升，現(xiàn)金流的購(gòu)買(mǎi)力就會(huì)下降，債券價(jià)值就會(huì)降低。
15、如果利率波動(dòng)性增加，看漲期權(quán)的價(jià)值也將增加，可贖回債券的價(jià)值將下降;反之，如果利率波動(dòng)性降低，看漲期權(quán)的價(jià)值也將下降，可贖回債券的價(jià)值將上升。
16、如果利率波動(dòng)性增加，看跌期權(quán)的價(jià)值也將增加，可售回債券的價(jià)值將上升;反之，如果利率波動(dòng)性降低，看跌期權(quán)的價(jià)值也將下降，可售回債券的價(jià)值將下降。
17、事件風(fēng)險(xiǎn)(event risk)是指突然事件對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和潛在投資價(jià)值產(chǎn)生的不確定性影響。
以上是對(duì)金融分析師重要概念知識(shí)的介紹，想要了解更多關(guān)于金融分析師考試的信息親密切關(guān)注唯學(xué)網(wǎng)。
